股市是有所改善，可是其他的行业受到冲击，衰退开始出现了。首当其冲的就是东京的楼市和银行业。
随着股市崩盘，再过了小半年，东京楼市终于没有挺住，开始大幅度的降价。
这还不够，随着金融市场的不景气，银行业开始出现逾期和坏账。
特别是贷款回款变得异常的艰难。个人信用卡还款率不足三成。剩下的都是逾期。
而银行最大的客户群体，房地产行业的坏账率更高，逾期不还的接近九成。这个数字在四月份，还不足三成，到了六五月末，变成了九成。
日本楼市决堤崩盘就在眼前了，房价一泻千里，造成历史上最大的房地产泡沫之日本六大主要城市住宅用地价格跌幅达到65%。
大量银行和地产企业倒闭，当年倾尽所有买房的家庭一夜返贫，成为千万\负翁\，无数人跳楼自杀，还有一些跌到现在还未回血，每年还要交着沉重的赋税。日本经济陷入长多年的持续衰退，所以这也被称为\日本失去的**年\。（日本实际上是在九一年楼市崩盘的。这里提前一点，剧情需要）。
日本的第一波降价是房企撑不住了资金周转困难，新房开始降价，房企回笼资金。二手房因为房贷及购入价格不想亏钱降价，造成二手房有价无市的局面
而第二波降价，是经济形势不好，还不起月供的房子变成了法拍房，银行回笼资金，降价集中上市，房价进一步下跌。
而二手房降价，一些投资客看到市场真的没有希望了，亏钱割肉甩卖，造成了第三波砸盘。
最后一波是日本政府房产税的开征，经济形势不好，人口增长放缓，多余的房子不能升值，租也租不出去，还要交物业费、房产税，房产彻底沦为了负资产，这就造成了人们把多余的房子不计成本的降价抛售，形成了第四波降价高潮。
几波降价潮推动着日本房价大幅度下跌，形成一个死循环，进入这个循环的，无不是割肉离场的。不离场亏的就更多。只有少亏点的，没有不亏的，或者躺平的，不管了爱亏多少亏多少了的个人投资者。
房地产泡沫阵痛期无比惨烈，民间几十年积累的财富大量湮灭，各地工厂大量倒闭，无数人被裁员，人心惶惶、一片萧条，自杀率噌噌的上涨……
现下在很多中国人的观念中，房子是一辈子的执念，有了房子才会有安身立命的根本，有了房子人生才会有安全感，才能获得幸福的婚姻和晚年。
事实上，这样的观念也并不是我们的特产，在上个世纪，许多西方国家就已经将房地产作为支柱性的产业来发展。
而日本正是这其中代表，在这之前的时间里，这样的想法左右着日本人，其房地产产业的发展到达了人类历史上可以说是前无古人，也很难有来者的巅峰。
看到这里的人，一定认为房地产崩盘是受到金融市场的影响，那我告诉你，你不如说这是日本政府的又一骚操作。
日本政府开始实施土地税制改革，强化土地持有税和购置税，调高遗产税、提高土地转让税、强化城市区域的农地征税，一边是加息，一边是提高土地税收，成功让楼市去除泡沫。
想都不用想，这是日本政府主动刺破“楼市泡沫”的明智之举，泡沫破灭后的日本经济陷入长期的衰退，但是避免了日本政府随着经济崩盘带来的破产之忧。换句话说，你不得不为日本政府点赞。
但是对于日本政府而言，楼市已严重影响到经济发展，长期下去产业会更加空心化，资本长期外流的代价，比楼市泡沫破灭的代价更大，全世界能对自己如此“心狠下刀了”的，想必也只有心狠手辣的日本了。